来源:大众证券报
钢铁行业B2B电子商务发展风生水起，煤炭行业并非作壁上观，B2B电商平台初起步。每年3万亿的煤炭贸易市场为电商发展提供了广阔的空间，应收账款类融资产品将成为煤炭电商平台切入点，区域性电商平台或将率先发展。
困境倒逼煤企变革
大宗商品电子商务较之消费品发展一直滞后，大宗商品单位资金量大、商品销售层级少、产业集中度高等特征使得传统电商优势在大宗商品领域难以发挥。2012年下半年之后，银行系统钢贸贷款问题频发，整个钢贸行业的资金链条断裂，钢铁行业迫切需要一个重新建立信用体系的平台，电商平台以融资功能为切入点获得了快速发展的契机。
行业市场化程度偏低、相对扁平的销售结构以及产品非标准化和不易存储等特点使得煤炭B2B电商起步落后于钢铁和化工等其他大宗商品行业，但是2012年以后行业形势急转之下，步入困境的煤炭行业一方面在主观上有动力抓住互联的机遇寻求突破和变革，另一方面行业外部环境变化也使得电商平台的介入具备了一定的条件。
近两年来煤炭行业开始触网之旅，但是仍在起步的摸索阶段，主要以信息服务为主，线上成交量较小，更多的是实现了线下业务的线上管理。
区域性平台率先发展
较之钢铁等其他大宗商品，煤炭电商的崛起之路更显艰难：煤炭产品的非标准化、煤炭不利于存储以及煤炭运输的非市场化等问题都将阻碍B2B电商平台的介入。同时煤炭行业“两批头大、中间小”的行业格局以及扁平的销售模式注定了煤炭行业通过传统的电子商务减少贸易层级、节约销售成本的逻辑走得更为困难。
虽然困难重重，但是只要方向是对的，就不怕路远，看好煤炭B2B电商平台的发展。
煤炭B2B电商平台起步晚，仍在摸索阶段，盈利模式和行业格局都具有较大不确定性，但是有一点是肯定，最先进入行业的企业具有先发优势。
未来区域性电商平台或将率先发展起来，我们更看好两头分散的西南和华南市场以及便于实物交割的集散地北方港口市场。建议关注标的：瑞贸通、盘江股份[-0.85% 资金 研报]。
招商证券[-1.74% 资金 研报]
瑞贸通：煤炭供应链服务企业，在传统煤炭贸易的基础上打造煤炭供应链条一站式服务平台。2013年以来，公司先后涉足保理、融资租赁并参股银行，供应链金融平台的版图初步搭建完成，同时公司拟非公开发行募集9亿元投入煤炭供应链网络平台和信息化建设，整合线上和线下资源。
盘江股份：西南地区焦煤龙头，2013年公司参股成立西部红果煤炭交易公司，公司股权占比20%。整合贵州省煤炭资源，建立开放的煤炭电商平台，目前红果煤炭交易中心网站测试运营中，成交接近1万吨。
