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2014全球互联网投资趋势
红点投资
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2014-09-03 08:49:31
美国资本市场已从2008年经济危机中全面复苏,2013年IPO数量达到82家,IPO重新替代并购成为主要退出渠道,其中中国2013年上市10家,2014年上半年上市8家。
企业IPO退出时的市值越来越大,Linkedin 2011年5月上市时市值79亿美元,现在190亿
Facebook 2012年5月上市时市值1152亿美元,现在1664亿。
包括在中国,
京东
上市时市值已经高达297亿美元,小米还未上市,一级市场估值已超200亿美元。
但是,近些年上市的公司, 在上市之后的增幅已经变小。这是因为全球范围来看
资金正在从二级市场涌入一级市场, 企业的上市时间被极大的延长,
像百度、谷歌等上市后仍能成长10倍以上的机会不多了,
留给二级市场的增量空间正在缩小。
受经济复苏及QE等多种影响,资本市场对美国经济中长期看好
尤其是互联网板块在2013年普涨,这一趋势在2014年3月中旬达到顶峰,之后逐渐回调。
成功的互联网公司正在变得更加庞大,且发展速度更快。
上图分别是Facebook、Instagram和Snapchat在成立两年时的月度活跃用户数和公司估值
从该对比可看出Snapchat在成立两年时的MAU和估值分别高达Facebook的5倍和6倍。
消费互联网企业的市值正在迅速走高
根据对谷歌、Twitter等30家上市公司的跟踪研究表明
消费互联网企业从08年的市值为平均预期收入的2倍,到2013年底增长至6.5倍。
消费互联网企业在过去三年创造了高达2500亿美金的IPO市值。
前五名分别是Linkedin、Facebook、Twitter、TripAdvisor和Groupon。
消费互联网企业的估值正在水涨船高。
全球最大的P2P流媒体音乐服务商Spotify于2013年11月完成2.5亿美金F轮
融资
;
全球最大的短租网站Airbnb于2014年4月刚完成4.5亿美元融资,估值100亿美元;
手机移动通讯软件WhatsApp于2014年2月被FB以190亿美金收购;
全球最大的打车应用软件Uber于2014年6月完成12亿美元融资,估值180亿;
Nest恒温器于2014年初被谷歌32亿美元收购; 而Snapchat在2013年
拒绝了Facebook和Google高达30-40亿美金的收购要约后,据传近期融资估值已达100亿美金。
企业信息化正在面临变革,传统的企业IT服务正在向“新IT”转型。
这种转型主要表现在三个层面,一是从桌面转向移动+桌面,二是从企业级应用软件转向SaaS服务
三是企业网络从传统数据中心架构转向可弹性扩展的云服务架构。
企业的IT支出正在从传统支出转向云计算和云服务。
Capital IQ对EMC,IBM,ORACLE,SAP,微软,思科等6家传统老牌IT技术企业,
和36家云计算上市企业的历年收入的跟踪研究表明
传统IT服务企业的成长正在减缓,而云服务企业保持了较高的增长速度。
2013年全球企业级IT服务市场规模高达13400亿美元
但是基于云服务的“新IT”企业收入到目前仍然只占到全球企业IT支出的2%,未来成长空间巨大。
从2012年1月到2014年1月,对37家云计算上市公司的跟踪研究表明
其成长速度是同期纳斯达克和标普500指数的1.5-2倍。
消费互联网与企业互联网的对比表明,消费互联网的市场集中度更高,更易诞生巨头企业。
过去5年有206家企业在美国上市时市值高于2.5亿美元,其中54家是消费互联网企业,
IPO市值前五名Facebook,Twitter,Linkedin,Tripadviser和Groupon占到了总市值的76.2%,
其余152家是企业级服务互联网企业,其前五名IPO市值仅占总市值的19.2%。
应该说这与两者的市场特性是相同的。
消费互联网企业的成长速度更快。
图一是消费互联网企业达到10亿美金市值的时间,从最快的Instagram仅用1.5年,
到最慢的Linkedin也仅用了5年,平均在2-3年。
图二是企业级互联网公司达到10亿美金市值的时间,平均需要7-9年,
其中成长最快的Workday也用了6年半。
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