雪球点评:B2B投资对慧聪网的股价会形成支撑么?

2016-05-05 09:38:39

慧聪网从B2B 2.0开始,不只是单一地通过业务转型实现信息平台向交易平台的转型升级。概括的讲,慧聪网在这一阶段呈现出一体两翼的发展特征——主体是慧聪网自身,两翼一个是慧聪网的大金融体系,另一个是慧聪网的投资体系。其中慧聪在垂直领域进行天使投资很吸引人,实际上慧聪网在Pre-IPO、并购类的投资中已然获得不菲收益——7个亿的盈余已然落在账上。

1.单价4港元入股科通芯城,投资回报275%2014年7月18日科通芯城于港交所上市,慧聪网以4港元价格获得38758000股,约1.55亿人民币;截至目前,慧聪网尚未出售过这部分股份,根据慧聪网披露的年报,这部分股份于2015年12月31日价值约3.3亿人民币,事实上以目前50日均线为基准,这部分股票价值约为4.16亿人民币;

科通芯城最新年报显示,其2015年GMV同比增长65%至139亿人民币,其中67.5%来自自营平台,21.7%来自第三方平台,10.8%来自供应链金融。此前曾有行业分析称科通芯城的未来在于第三方业务和供应链金融业务,而目前这两块业务的营收占比已达到全部营收的1/3强,这显示科通芯城的强大生命力;慧聪网的投资价值有望进一步提升;

另一方面,硬蛋计划引入战略投资者,考虑到科通芯城此前和慧聪网的战略投资合作关系,慧聪网的资本充裕度,慧聪网或许有机会成为科通芯城旗下硬蛋平台的战略投资者,作为科通芯城增长的一大依托,如若慧聪网成为其战略投资者,慧聪网的相关收益有望进一步放大;

2.15亿并购中关村在线,20.8亿转手出售给上海钢联

目前对于慧聪网出售给上海钢联一事上,公开评价仍较少;但不可否认的是,慧聪网在一买一卖之间本身获得了巨大的投资收益,38%的增长空间约一年的周期中仍是一笔划算的买卖。此外,上海钢联将采用股票+现金方式实现并购,对慧聪网而言,上海钢联本身是创业板上的优质资产,同时是钢铁电商公认的5大B2B平台之一,交易完成后慧聪网将持有不低比例的钢联股份,这笔投资收益同样有望在内地股市获得更高回报。

另一方面,钢银电商此前同样引入慧聪网作为战略投资者,钢银电商从2016年开始强调交易的盈利能力,今年有希望实现盈利。在发展模式稳定的情况下,未来钢银电商进入创新层同样板上定钉。

不计算慧聪网在钢银电商战投的价值,仅入股科通、出售中关村在线慧聪网已然实现不少于7亿人民币的盈余,这样的投资收益已然成为典范。此前A股上市的部分B2B平台有通过超募资金购买理财产品获得投资收益,而慧聪网通过投资B2B相关行业,无疑令投资获得更多价值­——这也从侧面上反映了郭江对行业的深刻见解。

对慧聪网和B2B的2016年,注定是充满变化的一年,相信慧聪网有机会在此间通过投资和大金融体系获得更高的回报。可以说,慧聪网的业务已经出现大幅变化,而现有的估值体系更多延续了静态的业务评估,慧聪网的股票将有不小的发展空间。

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