托比网讯，日前，密尔克卫（603713.SH）披露2024年年度报告和2025年第一季度财报。报告显示，公司在主营业务持续扩张的基础上，实现了营收与利润的双增长。
年报亮点：营收净利高增长，核心业务稳定
报告披露，2024年，密尔克卫实现营业收入121.18亿元，同比增长24.26%；归属于上市公司股东的净利润为5.65亿元，同比增长31.04%；扣除非经常性损益后的净利润为5.33亿元，同比增长30.47%。
具体来看，业务结构方面，物流板块贡献收入69.12亿元，同比增长27.49%，仍为公司营收的主要来源；交易业务收入则达到51.85亿元，同比增长19.99%；费用控制方面，2024年销售费用为1.32亿元，增长幅度为5.97%，基本与收入增长同步；管理费用为2.59亿元，同比下降10.94%。
值得关注的是，公司全年研发投入达6092.95万元，同比增长27.19%，研发人员140人，占比达3.41%。密尔克卫在危化品物流、仓储系统及数字化运营等领域持续强化技术能力，研发投入为中长期竞争力提供有力支撑。
现金流收缩明显，应收管理成短板
尽管利润增长强劲，但2024年经营活动产生的现金流量净额为4.82亿元，同比下降31.59%。密尔克卫称，客户平均回款周期延长是主要原因。
另外，投资活动现金净流出5.58亿元，较上年同期大幅减少，显示公司在投资扩张上的节奏趋于审慎；筹资活动现金净流入2.35亿元，同比下降约1亿元。
一季度表现：盈利稳增，回款能力大幅改善
2025年一季度，密尔克卫延续增长势头，实现营业收入33.42亿元，同比增长15.4%；归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，同比增长14.02%；扣非净利润1.61亿元，同比增长14.98%。盈利质量持续改善。
报告进一步显示，经营活动现金流净额达到5.45亿元，同比增长超过5倍，实现从负值向大幅正值的转变。这主要得益于销售回款加快和应收账款管控加强。
财务结构稳定，风险可控
截至2024年末，公司总资产结构中，应收票据及账款同比增长64.68%，占比上升明显；预付款项同比暴增246.09%；负债方面，长期借款同比增长超126%，短期借款基本持平。整体来看，密尔克卫的资本结构稳定，偿债能力保持在合理区间。
未来展望，多线布局业务板块
密尔克卫表示，2025年，在业务布局层面，公司专注主航道的精益运营，以上海为中心的全国七大集群将全面达产；将同时围绕清洁能源交付开拓第二增长曲线，强化化学品应用服务能力，向化工品分装、复配、实验室分析等增值服务领域延伸。国际业务方面，密尔克卫已启动全球化战略，先在亚太区站稳脚跟，再向北美和欧洲拓展。通过自建团队、并购核心资产，以及 “MW+” 模式与当地合作伙伴合资等多种方式，稳步推进全球化进程。预计 2025 年，东南亚中转业务量将增长 60%，转口贸易收入突破 20 亿元，占总营收比例提升至35%。
